天然气:下半年进入投资高峰期,涨价趋势加强。天然气具有环保、能源独立,经济带动性、改善民生等多种作用,是近几年国家支持发展的最主要能源类型。页岩气二次招标区块相续进入勘探阶段,预计2013年下半年开启页岩气第三轮探矿权招标,规模或超过前两轮的总和。常规和非常规天然气开采进入投资高峰,油气装备市场容量进一步扩大。
核电:悄然加速发展,国产化进入关键设备。经历2011年日本福岛核事故以后,中国核电发展热潮迅速冷却。但是经过2年多的低调发展,我们相信国内对于核安全的认识已经上升到一个新的高度,核电发展进入真正的安全健康阶段。而随着节能减排和能源安全压力的上升,核电作为一种低碳经济高效的发电方式,终将获得高度重视,因此我们认为核电新项目审批有望下半年启动,并且中长期(2020年)发展目标有望从规划中的5800万千瓦上调至7000万千瓦以上,未来中国将继续积极稳妥地发展核电。
新能源汽车:节能减排、能源安全、产业升级的必然选择,Tesla彻底引爆市场热情。近几年随着居民生活质量的逐渐改善,汽车消费量高速增长,尾气污染物排放量也迅速上升,石油进口量加,能源对外依存度提高,均促使我国从各个层面几乎是全产业链式地大力支持新能源汽车产业的发展,尤其是2013年1季度Tesla 的超强销售业绩,引爆了市场对于电动汽车的热情,预计这一热情将继续延伸至全年。
投资建议:基于对油气投资高峰的判断,我们推荐当前估值较低的东方电热(300217),积极进军余热发电的华西能源(002630),CNG加气站运营商,城市燃气管网运营商天富热电(600509),核电方面我们推荐专注于进口替代产品的江苏神通(002438),积极进军核电压力容器和环保总包领域的海陆重工(002255),以及纯电动汽车龙头比亚迪(002594),混合动力电池龙头科力远(600478),锂矿资源丰富,受益需求提价的潜力锂电池正极材料制造商江特电机(002176)。
风险提示:通货膨胀压力上升导致国内大规模投资放缓;天然气涨价之后预期;核安全压力上升导致审批之后预期;宏观经济低迷,汽车市场整体需求疲软。
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